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347杠杆威力（第2页）

“陈生，高盛在并购领域实力出众，从七十年代开始，美国资本市场疯行恶意收购浪潮，这家公司专做狙击恶意收购的业务，因此在金融界脱颖而出，并赢得广泛的美誉度，84年高盛在香江成立分公司，他们掌握着两地的融资渠道，是最佳的合对象。”

“具体该怎么合？”陈维云问他。

“最常见的合方式是并购贷款，其次是发行债券，我们只使用美国资产做担保，高盛就一定会同意。”张孝义说：

“并购贷款还可以使用华置的股份质押，但贷款金额只能用于华置收购，假如我们要筹备更多的资金去应付另一个目标中华煤气，到时可以使用债券，借助债券为杠杆，可以确保我们的弹药绝对充足！”

目前这个年代，美国正在盛行杠杆收购，杠杆主体是高利息的垃圾债券，这种债券的年利息至少也有10%，但自身的价值却低的让人发指。

在‘债券融资’被使用在企业并购上之前，美国资本市场的规则就是大鱼吃小鱼，小公司面对老牌巨无霸，没有任何反击能力，自从‘债券融资’出现后，小公司开始具备蛇吞象的本领，他们通过杠杆往往能撬动数倍甚至数十倍的资金，能够威胁任何控权不稳的老牌财阀。

美国资本界，对那些采用杠杆发起突袭的小公司，统一称呼为恶意收购的野蛮人，这样的例子多不胜数，过去十年间，杠杆收购交易所涉及的金额已经超过五百亿美金，未来还会持续上涨。

“刘栾雄的资金是不是来自杠杆？”其实陈维云很清楚，刘栾雄有胆子挑战一家家百亿级别的大企业，靠的就是杠杆，他创建的风扇公司只有两三亿港币市值，资金都是从哪里来的？发行垃圾债券筹集来的。

“不错，全部是债券融资！他常年投资美国债券市场，赚了大约两亿美金身价，假如他动用所有渠道进行融资，杠杆的金额能飙到十亿美金，他有充足的财力吞并华置与中华煤气！”梁柏滔接上了话，他是这方面的专家。

平行时空他陪刘栾雄一起搞大酒店，通过债券融资了三十亿港币，一举成为大酒店的大股东，但是麦道理家族在大酒店董事会根深蒂固，大股东没有一点鸟用，他和刘栾雄掌握不了董事会的权力。

两人把几十亿港币压在大酒店的股份上，每月偿还的债券利息就有几千万，他们勉强撑了半年，财务压力太大，最后被迫放弃。

所以要收购一家上市公司，比拼的终究还是财力，钱不够多，收购行动就有腰斩的风险。

“既然如此，那你们开始准备吧！”陈维云给两人吩咐任务，

“孝义你去纽约拜访高盛，我希望他们签订一份排它性并购贷款协议，债券暂时先制定计划，阿滔你负责这件事，等我们完成华置的收购，假如有需要，我们再以债券进行融资。

你们同时要调研美国连锁店市场，主要集中在服装、玩具与音像行业，必须是上市公司，你们可以先接触，找出那些愿意出售的对象，我们的公司在香江上市之后，初次募集的资金首先用来收购美国的企业。”

“得！”

梁柏滔与张孝义最喜欢做的工就是收购，霍见宁也一样。

目前的首要目标是华置。

接下来是准备期，一旦与高盛落实协议，大战就能打响。

硝烟弥漫之前，陈维云一直留在美国，三月底是奥斯卡，参加完颁奖礼他才会启程回港。

（大雁文学WwW.XiaoYanWenXue.CoM）

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